2021年伊始，各大酒企紛紛公布了未來(lái)發(fā)展規劃，而江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“今世緣”）也在1月13日公布了新一輪的五年戰略規劃，再次提出努力實(shí)現營(yíng)收百億的目標，然而上交所的問(wèn)詢(xún)函卻接踵而至。

1月13日，今世緣發(fā)布《五年戰略規劃綱要（2021-2025）》稱(chēng)“到2025年努力實(shí)現營(yíng)收過(guò)百億（爭取150億元）。為開(kāi)好局、起好步，2021年營(yíng)收目標59億元左右，爭取66億元。”

然而當日今世緣就收到了上交所的火速問(wèn)詢(xún)（如上圖），上交所認為，自2015年至2019年，今世緣營(yíng)業(yè)收入從24.25億元增長(cháng)到48.74億元，2020年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.95億元，因此今世緣關(guān)于2025年營(yíng)收超過(guò)100億元，爭取150億元等預計經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，但公司在披露上述預測性信息時(shí)，未提供充分、客觀(guān)的事實(shí)依據與預測基礎。

上交所要求今世緣結合歷史和預計產(chǎn)能利用率情況、產(chǎn)銷(xiāo)率、廠(chǎng)房、設備、人員配備情況，所在行業(yè)發(fā)展趨勢、自身技術(shù)、競爭優(yōu)勢以及經(jīng)營(yíng)結果的實(shí)現路徑等方面補充披露上述預測性信息的依據并充分提示風(fēng)險。

此外，還要求披露控股股東及董監高未來(lái)6個(gè)月內有無(wú)股份減持計劃及具體內容。

實(shí)際上，早在10年前，今世緣就曾提出過(guò)要沖擊百億營(yíng)收的目標。在2011年，今世緣提出了“十二五”(2011年至2015年)規劃，根據規劃，要實(shí)現省內70億元，省外30億元，總計100億元的營(yíng)收目標，并且希望全面鞏固省內市場(chǎng)，重點(diǎn)突破省外市場(chǎng)。2012年，再次重申“十二五”規劃，今世緣董事長(cháng)周素明強調今世緣的目標是“實(shí)現銷(xiāo)售100億元、利稅40億元，做強做大市場(chǎng)，做精做美工廠(chǎng)。”

然而，至2015年，今世緣的“十二五”規劃走向尾聲時(shí)，據今世緣2015年年報數據，推測其銷(xiāo)售額約為1.24億元，與百億營(yíng)收的目標相去甚遠。

同年，今世緣提前啟動(dòng)“十三五”(2016年至2020年)戰略發(fā)展規劃，計劃實(shí)現“三20”目標：即到2020年，公司白酒主業(yè)內生增長(cháng)要實(shí)現省內市場(chǎng)占有率從現有的10%提升到20%，省外市場(chǎng)銷(xiāo)售占酒業(yè)總銷(xiāo)售比從現有的5%提升到20%，多元化業(yè)務(wù)對公司收入與利潤的貢獻均達20%。

盡管今世緣的“十三五”戰略發(fā)展規劃沒(méi)再提起百億營(yíng)收目標，然而根據2019年今世緣的年報顯示，今世緣省外銷(xiāo)售收入3.09億元，占比為6.38%，省外市場(chǎng)銷(xiāo)售占酒業(yè)總銷(xiāo)售比僅提升1.38%，和“三20”目標相去甚遠。

兩次五年戰略規劃均未實(shí)現，不禁令人質(zhì)疑，今世緣再次提出的新一輪五年戰略發(fā)展規劃頗有些“夸海口”之嫌，而如此看來(lái)，上交所此次的火速問(wèn)詢(xún)也在情理之中。

市場(chǎng)難開(kāi)拓，增收靠提價(jià)

根據相關(guān)資料顯示，江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司是中國白酒“十強”企業(yè)，坐落在“全國文明鄉鎮”高溝，擁有“國緣”“今世緣”“高溝”三大品牌。2014年7月，在上海證券交易所A股主板上市。

生在江蘇，卻也困在江蘇。江蘇是今世緣的大本營(yíng)，因此江蘇省內收入自然是今世緣營(yíng)收的主要組成部分，然而值得注意的是，2017年-2019年，今世緣總營(yíng)收中江蘇省內收入占比分別為94.62%、94.63%、93.62%。與之相比，2017年至2019年，今世緣省外市場(chǎng)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收比例分別為5.31%、5.35%、6.34%。

不僅如此，即使是在江蘇省內市場(chǎng)，今世緣的壓力同樣不可小覷，數據顯示，2019年同樣誕生于江蘇的洋河在江蘇省白酒市場(chǎng)中占比超過(guò)36%，處于絕對優(yōu)勢地位，顯然今世緣無(wú)法撼動(dòng)，然而即使除去洋河，近年來(lái)川酒、徽酒也大肆爭奪江蘇在內的華東市場(chǎng)，對于今世緣而言，在江蘇省內市場(chǎng)已經(jīng)難有更大的發(fā)展。

而今世緣一直以來(lái)堅持強調向外突圍，開(kāi)辟省外市場(chǎng)，此前也提出省外收入占比要達到20%的計劃，然而卻因為品牌力不足，一直難有進(jìn)展。業(yè)內人士分析，對于省外市場(chǎng)，今世緣雖然擁有合作經(jīng)銷(xiāo)商，但是經(jīng)銷(xiāo)商都是點(diǎn)狀分布，并且主推今世緣的意愿并不強烈，同時(shí)由于產(chǎn)品尚在培育期，動(dòng)銷(xiāo)率不足，因此市場(chǎng)渠道的囤貨行為低頻且較弱，這些都導致有商無(wú)市，有貨無(wú)銷(xiāo)的情況，市場(chǎng)完全放量還任重道遠。

另外，2018年今世緣提出收購景芝酒業(yè)，企圖通過(guò)并購的方式，實(shí)現省外市場(chǎng)的突破。景芝酒業(yè)處于山東，又是山東省龍頭酒企，而山東市場(chǎng)本土白酒企業(yè)較為薄弱，卻又是白酒消費大省，因此今世緣收購景芝酒業(yè)很有可能一舉打開(kāi)山東市場(chǎng)，甚至從而開(kāi)辟華北白酒市場(chǎng)。

然而今世緣2020年12月23日宣布，終止了關(guān)于景芝酒業(yè)的收購，開(kāi)拓省外市場(chǎng)的步伐再次停滯。

省內受壓，省外難開(kāi)拓，但今世緣的百億計劃又要依靠持續快速地增收來(lái)實(shí)現。“十二五”期間，今世緣沒(méi)能實(shí)現百億營(yíng)收，因此“十三五”開(kāi)始，今世緣對其高端產(chǎn)品不斷提價(jià)。

僅在2020年，今世緣就進(jìn)行了四次提價(jià)。2020年年初國緣品牌出廠(chǎng)價(jià)統一上調，其中四開(kāi)國緣上調20元/瓶；2020年6月，四開(kāi)國緣價(jià)格上調15元/瓶；2020年10月四開(kāi)國緣實(shí)行配額制，零售指導價(jià)調整為588元/瓶；2020年年底繼續宣布，從2021年1月起，國緣核心大單品四開(kāi)國緣出廠(chǎng)價(jià)每月1日上調10元。

經(jīng)過(guò)多次提價(jià)，今世緣的高端產(chǎn)品達到了超高端的價(jià)位，直追茅臺、五糧液等一線(xiàn)品牌，其旗下的國緣V9 52度更是以2499元/瓶的價(jià)格“一騎絕塵”，價(jià)格高企，品牌價(jià)值卻又與價(jià)格不匹配，自然難以被消費者和市場(chǎng)所接受，留給今世緣的則是有價(jià)無(wú)市的尷尬局面。

根據中國酒業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，2020年1-11月，全國規模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量618.36萬(wàn)千升，同比下降10.26%；規模以上企業(yè)1040家，較2017年減少550余家，總而言之，目前白酒行業(yè)的集中度不斷提升，具備更高品牌力量與抗風(fēng)險能力的龍頭白酒企業(yè)與區域性白酒企業(yè)之間的差距正不斷拉大，而從目前來(lái)看，達到百億營(yíng)收是進(jìn)而擁有全國白酒市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權的一道門(mén)檻。

根據今世緣日前發(fā)布的《2020年度業(yè)績(jì)預告》，其2020年度預計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入51億元左右，若要按照其《五年戰略規劃綱要（2021-2025）》實(shí)現百億營(yíng)收仍面臨巨大挑戰。